Координатор: Добрый день, дамы и господа, спасибо, что вы сегодня с нами. Добро пожаловать на Конференц-колл по I кварталу 2016 года «Манчестер Юнайтед». Конференция начнется с презентации, после которой у участников будет возможность задать свои вопросы.
Хотелось бы напомнить, что все сказанное на конференции будет записано. Перед тем, как начать, мы хотели бы сообщить, что во время конференц-колла будут озвучены предположения и прогнозы, которые из-за подверженности различным рискам и неопределённостям могут не совпасть с прогнозными ожиданиями. Любые оценки и заявления прогнозного характера должны рассматриваться в сочетании с примечаниями (по возможным рискам) из пресс-релиза по доходам клуба и обсуждениями факторов рисков с Комиссией по ценным бумагам. «Манчестер Юнайтед» PLC оставляет за собой право не обновлять информацию, касаемо любых оценок или заявлений прогнозного характера.
А теперь передаем слово Эду Вудворду.
Эдвард Вудворд (исполнительный вице-председатель): Спасибо всем, кто присоединился к нам сегодня. Вместе со мной на связи будут Хэмен Тсейо, руководитель корпоративных финансов, и Саманта Стюарт, руководитель отдела по связям с инвесторами.
Как следует из отчета, опубликованного сегодня утром, у нас очень хорошие показатели по первому кварталу: рекордное увеличение доходов и рекордное увеличение EBITDA. Хэм (Тсейо — прим. ред.) коротко озвучит цифры.
В целом у нас сложился отличный старт сезона как на футбольном поле, так и за его пределами. Спортивные показатели команды не могут не радовать: лидирующие позиции в Премьер-Лиге и первая строчка в группе в Лиге чемпионов УЕФА. То же самое касается и финансовой стороны деятельности клуба. В течение квартала мы подписали сделку с компанией MARATHON, которая теперь будет нашим официальным букмекерским спонсором. Кроме того, мы заключили две сделки с новыми региональными спонсорами: сделка с Nexon (первый партнер клуба, который занимается разработкой футбольных видеоигр) и с Donaco International (первый партнер в истории клуба владелец игорно-развлекательных курортов в Юго-восточной Азии).
В течение квартала мы подписали наше первое лицензионное соглашение с Sbenu, корейским производителем повседневной обуви. С тех пор мы заключили еще одно лицензионное соглашение с New Era на выпуск атрибутики с символикой клуба. Компания является крупнейшим производителем головных уборов, выпуская в год более 35 миллионов бейсболок. Также New Era является официальным производителем бейсболок для MLB уже на протяжении 81 года.
Однако эти права не являются эксклюзивными, и компания Adidas продолжит выпускать продукцию с клубной символикой. Компания HEROES является нашим официальным производителем обуви, выпустившая эксклюзивную коллекцию повседневной обуви «Манчестер Юнайтед». На самом деле мы работаем и над заключением новых сделок, о которых с радостью Вам объявим в будущем.
Компания Adidas также отчиталась по своим финансовым показателям на прошлой неделе, и Герберт Хайнер (председатель правления группы Adidas) упомянул, что совместная сделка с «Манчестер Юнайтед» принесла небывалый успех. Он сказал, что многие мировые реселлеры отметили 200% рост выручки в первый день продаж футбольной экипировки по сравнению с прошлогодними показателями (имеется в виду других футбольных клубов). Такие данные говорят о беспрецедентном спросе на объединенную продукцию Adidas и «Манчестер Юнайтед». Отмечают также, что это крупнейший в мировой истории проект по выпуску футбольной экипировки.
Рекламная кампания, которую транслировали как по клубному каналу, так и по каналу Adidas, имела ошеломляющий успех: видео просмотрело более двух миллионов пользователей всего за несколько дней.
Мы наблюдаем активные продажи продукции Adidas, включая только запущенные оригинальные коллекции, которые включают в себя одежду, аксессуары и головные уборы. Основной продукт — это ограниченная серия обуви Stretford (выпущено всего 1 200 пар), приуроченная к победе клуба в кубке Европейских чемпионов 1968 года.
Эта линейка обуви была очень хорошо принята покупателями, которые стояли всю ночь в очереди в магазин, чтобы успеть купить себе пару. Основные ретейлеры находятся в Манчестере и на стадионе «Олд Траффорд».
Kitbag недавно опубликовал рейтинг топ-10 самых продаваемых именных футболок за период с июля по сентябрь, и мы считаем, что результаты заслуживают отдельного рассмотрения. Новичок команды Мемфис Депай впервые попал в этот список и сразу на третью строчку (сразу после Месси и Роналду). Также в десятку попали футболки Швайнштайгера и Руни.
Топ-10 самых продаваемых футболок игроков
В прошлом году, когда Бастиан выступал за «Баварию Мюнхен» его футболка занимала 31 строчку в рейтинге, а сейчас уже 4. Как мы уже говорили, наша вера в то, что этот игрок сможет многое дать клубу, теперь имеет подтверждение, и уровень продаж футболок тому доказательство.
Мы продолжаем испытывать истинное удовольствие от сотрудничества с HCL в вопросе цифровых изменений. Сотрудничество еще находится на ранних этапах, и в данный момент мы сосредоточенны на технических вопросах создания условий в нашем офисе для бесперебойной доставки нашей продукции. На данном этапе идет как стратегическое, так и техническое планирование, так что наша команда находится в тесном и постоянном контакте с HCL. В данный момент все идет по плану, и мы будем держать вас в курсе событий.
Что касается телевизионных трансляций, тут руководство Премьер-Лиги сделало большой шаг вперед в вопросе продажи телевизионных прав за границу. Примерно 2/3 всех сделок были осуществлены с зарубежными партнерами в США, Скандинавии, Южной Африке, ближнем Востоке, Гонконге, Сингапуре и Австралии.
Если верить сообщениям из прессы, то права на трансляции на рынке Гонконга будут проданы новому участнику — Letv. Сумма сделки в два раза превышает предыдущий контракт с PCCW. На пресс-конференции по этому поводу, которую посетило 450 аккредитованных журналиста, Letv заявили, что они купят права на трансляции матчей АПЛ в Гонконге в том числе для того, чтобы продвигать на рынок некоторые свои продукты для просмотра футбольных матчей, в том числе смартфонов, планшетов и других девайсов. Это играет нам на руку, так как теперь мы сможем, используя популярность АПЛ, привлечь новых потребителей, сделав наш бренд узнаваемым в регионе.
Как мы уже говорили, мы ожидаем, что сделка будет заключена весной 2016 года. BT недавно анонсировало результаты, в которых говорится, что за квартал они смогли привлечь более 100 000 новых подписчиков, освещая матчи Лиги Чемпионов. Это рекорд по подписчикам за квартал.
По данным Wall Street Journal, аудитория (людей, которые смотрят европейский футбол) на канале NBC возросла на 150%, если сравнивать с показателями трехлетней давности, когда футбольные матчи показывали по Fox и ESPN. Также фанаты «застримили» на 44% больше живых минут в этом сезоне, по сравнению с прошлым годом. Все эти факты говорят о том, что спорт становится все более ценным активом.
Прежде чем я передам слово Хэмену, хотелось бы упомянуть о том, что Клифф Бэйти присоединился к клубу в качестве директора по финансовым вопросам. Клифф очень опытный сотрудник с огромным международным опытом — это как раз тот, кто нам нужен.
Назначение Клиффа усилит наш финансовый департамент. Он будет тесно сотрудничать со Стивом Дювалем, человеком, который уже 20 лет работает в нашей финансовой группе. Теперь я предам слово Хэмену, который озвучит конкретные цифры по основным показателям, после чего мы с удовольствием ответим на любые ваши вопросы.
Хэмен Тсейо (руководитель корпоративных финансов): Спасибо, Эд, я рад всех приветствовать. Я собираюсь предоставить финансовый отчет по первым трем месяцам 2016 года, который также включает в себя финансовые показатели с учетом летнего тура по США и с учетом летнего трансферного окна. Как и всегда, все данные указаны в британских фунтах.
По сравнению с прошлым годом финансовые показатели клуба в 2016 году стали лучше, и на это повлияло три основных фактора. Во-первых, это попадание в Лигу Чемпионов, во-вторых, спонсорское соглашение с Adidas, в-третьих, возврат под контроль клуба деятельности, связанной с розничной торговлей, которую да этого контролировала компания Nike.
На итоговый результат по первому кварталу повлиял такой показатель, как общее количество домашних матчей (на четыре больше, чем годом ранее). Два матча относятся к розыгрышу Лиги Чемпионов, один дополнительный матч АПЛ и один матч Кубка Английской Лиги.
Возвращаясь к нашей повестке дня, сперва стоит отметить, что в 2016 году общие доходы выросли на 39.3% до 123.6 млн фунтов, скорректированная EBITDA выросла на 104.9% до 41,6 млн фунтов, обеспечивая рентабельность по EBITDA в 33,7% по первому кварталу по сравнению с 22.9% за аналогичный период прошлого года.
Как и в предыдущих анонсах, мы включили в доходы как скорректированный чистый доход, так и скорректированную разводненную прибыль на акцию, так как считаем, что для отображения истинных финансовых показателей полезно вырезать искажающее воздействие таких областей работы клуба, которые не имеют отношения к основной деятельности компании, а затем применить стандартную ставку налога в 35% как за текущий, так и за предшествующие периоды, и указываем это в отчете о доходах.
Скорректированная прибыль за квартал составила 2,7 млн фунтов по сравнению с 4.2 млн фунтов за квартал предыдущего года, что связано в первую очередь с тем, что разница в трансферных расходах составила 25,7 млн фунтов: от прибыли в 18.3 в первом квартале предшествующего года (в основном от продажи Данни Уэлбека) к потере в размере 7,4 млн фунтов, что компенсировалось улучшением показателей наших трех деловых секторов.
Возвращаясь к ключевым пунктам примечания к финансовой отчетности, доходы в день матча выросли до 9.7 млн фунтов в основном благодаря участию в Лиге чемпионов, одному дополнительному матчу в Премьер-Лиге и одному дополнительному домашнему матчу Кубка Лиги.
Аналогичным образом на доходах клуба, связанных с телетрансляциями, положительно сказывается участие клуба в Лиге Чемпионов, все тот же дополнительный матч в Премьер-Лиге в результате чего, прибыль с трансляций выросла на 10,8 млн фунтов по сравнению с первым кварталом прошлого года.
Коммерческие доходы выросли на 14.4 млн фунтов, в основном в результате увеличения объемов торговли нашей продукцией благодаря соглашению, заключенного с Adidas, который увеличил для нас минимальный гарантированный доход в сочетании с выплатами от деятельности, которую мы вернули под свой контроль, в том числе прибыль от магазина на «Олд Траффорд», электронной коммерции и лицензированных соглашений.
Стоит отметить, что прибыль по основным спонсорским контрактам выросла по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года, однако из-за снижения доходов, связанных с тем, что в этом году команда провела на один матч меньше, общая картина практически не изменилась.
В течение квартала, общие операционные расходы за вычетом износа и амортизации выросли на 18.3% при увеличении общей суммы заработной платы на 19.2%, что обусловлено в первую очередь продлением контрактов действующих игроков и увеличением расходов, связанных с участием команды в Лиге Чемпионов.
Прочие операционные расходы увеличились на 21.6%, что обусловлено в первую очередь развитием розничной торговли и затратах на лицензированные соглашения, теперь отраженных в нашем отчете о прибылях и убытках, а не в доле от прибыли для Nike, как это было раньше, в сочетании с более высокими переменными затратами от большего количества домашних матчей.
Чистые финансовые расходы за квартал снизились на 1,8 млн фунтов в основном из-за уменьшения процентов к уплате по нашим долговым обязательствам и по срочному кредиту, направленных на рефинансирование бизнеса, которое мы делали ранее в июне этого года.
Таким образом, несмотря на негативное колебание в 25,7 млн фунтов в вопросе покупки/продажи игроков, прибыль за период составила 5 миллионов. Основываясь на наши результаты первого квартала и текущей конъюнктуры рынка, мы по-прежнему уверены, что достигнем установленных руководством показателей по доходам между 500 и 510 млн фунтов, по скорректированным EBITDA от 165 до 175 млн фунтов.
Наконец, мы объявили о нашей второй в этом году квартальной выплате дивидендов в размере $0.045 за акцию, которые будут выплачены 7 января 2016 года акционерам.
С этим я передаю слово оператору, и теперь мы готовы ответить на ваши вопросы. Спасибо.
Вопросы и ответы
Координатор: Спасибо. Переходим к нашей следующей части программы — вопросы от участников конференции. И первый вопрос от Мэтью Уолкера из Nomura. Пожалуйста, Ваш вопрос.
Мэтью Уолкер — Nomura: Большое спасибо и всем привет! У меня несколько вопросов. Первый — мотивация команд АПЛ на удержание четырех путевок в Лигу Чемпионов. Что они (команды) должны сделать, чтобы сохранить за собой эти четыре путевки?
Второй вопрос — не могли бы вы предоставить обновленные данные по налогам и процентным ставкам, (согласно вашему отчету) и, если возможно, объясните, почему капитальные затраты, не относящиеся к покупке игроков, снижаются? Вы сказали, что финансовые показатели с учетом подписания новых спонсорских соглашений незначительно сказались, а какой рост финансовых показателей вы ожидали бы, если, скажем, все розничные магазины имели бы аналогичную структуру и оказали ли уже новые спонсоры финансовое содействие?
И наконец, извините, что так много вопросов, но ваш отчет предполагает, что выручка будет выше на 30% и ваш показатель EBITDA выше на, примерно, 45%. Сейчас, в первом квартале, вы говорите про рост выручки на 39% и рост более 100% по EBITDA. Можете ли вы объяснить нам данные за год? Спасибо.
Эдвард Вудворд: Окей, спасибо, Мэтти. Начнем с первого вопроса, касательно коэффициентов УЕФА. Мне кажется, что вопрос заключался в том, что должно произойти с английскими клубами, чтобы мы лишились одной путевки в Лигу Чемпионов. Тут стоит обратиться к сравнительному анализу, а сравнивать нас следует с Италией и Германией. Очевидно, что если все клубы АПЛ выступят на низком уровне и покажут посредственные результаты в нынешнем розыгрыше, а итальянские и немецкие клубы покажут лучший результат, то мы рискуем опуститься на четвертую строчку в таблице коэффициентов.
Но на самом деле все не так однозначно. При этом очевидно, что нам необходимо следить за результатами выступления немецких и итальянских команд. Проще говоря, если клубы АПЛ выступят также посредственно, как и в том году, а клубы из Бундеслиги и Серии А выступят так же хорошо, как и год назад, то четыре путевки в Лигу Чемпионов от Англии могут превратиться в три.
Мэтью Уолкер: Хорошо, а что по поводу второго вопроса?
Хэмен Тсейо: Да, я отвечу, спасибо, Эд.
Касательно капитальных затрат. Как уже говорилось на предыдущей конференции, за последние пару лет мы вложили много средств в развитие тренировочного центра AON, и теперь нет необходимости много инвестировать в развитие центра, как это было раньше. Теперь мы будем инвестировать согласно запланированному графику. Так что мы ожидаем, что в этом году сумма инвестиций будет в разы меньше.
Эдвард Вудворд: На следующий ваш вопрос я могу ответить только в общих чертах, так как вторая его часть содержала в себе просьбу раскрыть степень участия в развитии магазинов наших спонсоров, а мы не собираемся раскрывать эту информацию. Но вообще, глядя на то, как идут у нас дела, я могу сказать, что мы очень довольны привлечением спонсоров. Мы растем, и это прекрасная возможность для нас улучшить финансовые показатели. Так, у вас же еще был пятый вопрос.
Итак. Вы абсолютно правы, говоря, что показатели первого квартала продемонстрировали существенные изменения по сравнению с прошлым годом, и я с уверенностью сказал бы, что этот показатель вырастет более, чем на 100% по EBITDA, а показатели второго квартала, в свою очередь, изменятся по сравнению с прошлым годом уже не так значительно, но все же, будут несколько выше.
Этот рост удался благодаря дополнительному матчу в АПЛ и участию команды в Лиге Чемпионов. Ясно, что показатели третьего и четвертого кварталов также будут выше, ведь в прошлом сезоне мы не досчитались прибыли из-за неучастия в Еврокубках.
Хэмен Тсейо: Спасибо, Мэтью.
Матью Уолкер — Nomura: Окей. Получается, что рост в этом квартале и в четвертом будет ниже, чем в третьем?
Эвард Вудворд: Да, но выше, чем во втором квартале.
Матью Уолкер — Nomura: Хорошо, спасибо.
Эвард Вудворд: Спасибо, Мэтью.
Координатор: Следующий вопрос от Лоуренса Данн-Фенвика из Credit Suisse. Прошу.
Аналитик: Всем доброго утра. У меня всего пара вопросов. Мне интересно: получила ли развитие мысль, озвученная еще на прошлой конференции, касательно развития розничной торговли и открытия магазинов за пределами Соединенного Королевства?
Во-вторых, хочется коснуться упомянутых во вступительной речи лицензионных соглашений. Мне интересно, не могли бы вы рассказать нам, что вы думаете об этих сделках, какой экономической выгоды вы ожидаете, каковы ваши в целом ожидаемые дивиденды в этом году? Спасибо.
Эдвард Вудворд: К сожалению, я не готов раскрыть все карты. По вопросу магазинов за пределами Соединенного Королевства мы еще не готовы делать какие-либо заявления. Да, мы просчитываем варианты, но в данный момент наши усилия сконцентрированы на главном Megastore, который показал феноменальные результаты в этом году. Как только у меня будет, что сказать по этому поводу, я сообщу, может даже во время ближайших двух конференций.
Второй вопрос, касаемо лицензионных сделок. Как вы знаете, все права вернулись к нам, под наше управление, и некоторые мы уже продали — это просто фантастика. Мы осуществили очень важные сделки. Я не буду углубляться в экономические аспекты, скажу только, что для нас было важно сделать первый шаг — либо создать новый рынок сбыта, либо очистить старый.
В конечном сете мы аннулировали некоторые контракты, которые имели к нам косвенное отношение и в большей степени касались Nike, что позволило нам взять оперативный контроль в свои руки и начать напрямую обсуждать с партнерами, что и как они хотят продавать. Мы постоянно находимся в поиске и открыты для обсуждения новых соглашений, связанных с торговлей одеждой и не только.
Я думаю, что упоминал о том, что мы обсуждали потенциальное возобновление контракта с Nike. Мы уже имеем богатый опыт в вопросе поиска партнеров, так что вы должны иметь ввиду, что мы будем делать более привлекательные предложения. Но я не собираюсь озвучивать цифры. Как правило, эти сделки не столь большие, как если бы это были глобальные спонсорские контракты, вы должны понимать это.
Аналитик: Окей, очень полезная информация, спасибо. И еще один вопрос, касаемо затрат на футболистов. Естественно, я не прошу вас называть точные цифры, но не могли бы вы сказать, будут ли снижаться трансферные расходы, начиная с этого года, и можно ли сказать, что прошлый год ознаменовался самым затратным в этом плане?
Эдвард Вудворд: Мы не собираемся делиться какой-либо информацией по этому вопросу.
Мэтью Уолкер — Nomura: Хорошо, спасибо.
Эдвард Вудворд: Спасибо.
Координатор: Итак, дамы и господа. Судя по всему, больше вопросов нет, так что мы заканчиваем нашу конференцию. Спасибо всем, кто принял участие в сегодняшнем мероприятии.
Эдвард Вудворд: Всем спасибо за участие.
Источник: Sec.gov